Инвестиционный анализ сделок слияния

Инвестиционный анализ сделок слияния

Инвестиционный анализ сделок слияния

Политика слияний и поглощений является одним из важнейших инструментов завоевания и удержания рынка.

необходимо экономически обосновать, так как поглощения требуют затрат денежных средств, т.е. являются инвестициями.

Политика слияний и поглощений является одним из важнейших инструментов завоевания и удержания рынка. Ее проведение необходимо экономически обосновать, так как поглощения требуют затрат денежных средств, т.е. являются инвестициями.
При проведении инвестиционного анализа поглощения нужно прежде всего четко выделить основания для такой политики и исследовать, насколько они прослеживаются в оцениваемом проекте. Причины поглощения могут быть связаны с ценностью компании или с предпочтениями менеджеров.
О том, что поглощение ориентировано на изменение ценности компании, можно говорить в случае, если главный ожидаемый от него результат — это увеличение богатства собственников (ценности компании). Поглощение в соответствии с предпочтениями менеджеров имеет место, когда его цели призваны помочь менеджерам решить управленческие задачи — например, ускорить рост продаж или повысить стабильность условий деятельности компании.
Поглощения и слияния, ориентированные на повышение ценности компании, эффективны, если:
— достигнут синергетический результат, т.е. создана компания, ценность которой выше, чем сумма ценностей вошедших в ее состав ранее обособленных компаний. Это может происходить, например, за счет более эффективного использования ресурсов в рамках объединенной компании;
— получены налоговые выгоды. Поглощение или слияние позволяет уменьшить сумму налоговых выплат объединенной компании по сравнению с суммой налоговых платежей обособленных компаний;